Currency Carry Trades 101 Avec ces taux d'intérêt à l'esprit, vous pouvez mélanger et assortir les devises avec les plus hauts et les rendements les plus bas. Les taux d'intérêt peuvent être modifiés à tout moment et les commerçants de forex peuvent rester au dessus de ces taux en visitant les sites Web des banques centrales. Puisque la Nouvelle Zélande et l'Australie ont les plus hauts rendements sur notre liste tandis que le Japon a le plus bas, il n'est guère surprenant que AUDJPY soit l'enfant d'affiche des carry trades. Les devises sont négociées par paires donc tout un investisseur doit faire pour mettre sur un carry trade est d'acheter NZDJPY ou AUDJPY par le biais d'une plateforme de trading forex avec un courtier forex. Le yen japonais faible coût d'emprunt est un attribut unique qui a également été capitalisé par les commerçants d'actions et de matières premières à travers le monde. Au cours de la dernière décennie, les investisseurs d'autres marchés ont commencé à appliquer leurs propres versions du carry trade en court circuitant le yen et en achetant des actions américaines ou chinoises, par exemple. Cela a déjà alimenté une énorme bulle spéculative sur les deux marchés et c'est la raison pour laquelle il ya eu une forte corrélation entre carry trades et stocks. La mécanique de gagner de l'intérêt L'une des pierres angulaires de la stratégie de carry trade est la capacité de gagner des intérêts. Le revenu est accumulé tous les jours pour les opérations longues carry avec triple rollover donné le mercredi pour tenir compte samedi et dimanche rouleaux. En gros, l'intérêt quotidien est calculé de la manière suivante: (Taux d'intérêt de la devise que vous êtes Taux d'intérêt long de la devise que vous êtes à court) x notionnel de votre position de jours dans une année pour 1 lot de AUDJPY qui a Un notionnel de 100 000, nous calculons l'intérêt de la manière suivante: (0,0450 0,001) x 100 000 environ 12 par jour 365 Le montant ne sera pas exactement 12 parce que les banques utiliseront un taux d'intérêt à un jour qui fluctuera sur une base quotidienne. Il est important de se rendre compte que ce montant ne peut être gagné par les commerçants qui sont longues AUDJPY. Pour ceux qui sont la décoloration de la porter, ou shorting AUDJPY, l'intérêt est payé tous les jours. Pourquoi une stratégie simple est elle devenue si populaire? Entre janvier 2000 et mai 2007, la paire dollar australien Yens japonais (AUDJPY) a offert un intérêt annuel moyen de 5,14. Pour la plupart des gens, ce rendement est une misère, mais dans un marché où l'effet de levier est aussi élevé que 200: 1, même l'utilisation de cinq à 10 fois l'effet de levier peut rendre ce retour extrêmement extravagant. Les investisseurs gagnent ce rendement même si la paire de devises ne parvient pas à déplacer un sou. Cependant, avec tant de personnes dépendantes à porter des métiers, la monnaie ne reste presque jamais stationnaire. Par exemple, entre février et avril 2010, le taux de change AUDUSD a gagné près de 10. Entre janvier 2001 et décembre 2007, la valeur de l'AUDUSD a augmenté d'environ 70. Les banques centrales augmentent les taux d'intérêt ou prévoient de les augmenter. L'argent peut maintenant être déplacé d'un pays à l'autre à un clic de souris, et les grands investisseurs ne sont pas hésitants à se déplacer autour de leur argent à la recherche non seulement élevé, mais aussi en augmentant, le rendement. L'attractivité du carry trade est non seulement dans le rendement, mais aussi dans l'appréciation du capital. Quand une banque centrale augmente les taux d'intérêt, le monde remarque et il ya généralement beaucoup de gens empilant dans le même carry trade, poussant la valeur de la paire de devises plus élevé dans le processus. La clé est d'essayer d'entrer dans le début du cycle de serrage de taux et non la fin. (Pour en savoir plus, lisez Essayer de prédire les taux d'intérêt et de connaître les principales banques centrales.) Faible volatilité, environnement de recherche de risques Carry métiers aussi bien performer dans des environnements à faible volatilité parce que les commerçants sont plus disposés à prendre des risques. Ce que les traders de carry sont à la recherche est le rendement toute appréciation du capital est juste un bonus. Par conséquent, la plupart des commerçants de carry, en particulier les grands hedge funds qui ont beaucoup d'argent en jeu, sont parfaitement heureux si la monnaie ne se déplace pas un sou, parce qu'ils vont encore gagner le rendement lié. Tant que la monnaie ne tombe pas, les commerçants de carry seront essentiellement payés pendant qu'ils attendent. En outre, les commerçants et les investisseurs sont plus à l'aise avec la prise de risque dans les environnements à faible volatilité. Quand ils prennent le risque, il est devenu une habitude de financer ces métiers plus risqués avec des positions courtes de Yens. Quand les carry trade échouent La Banque centrale réduit les taux d'intérêt La rentabilité des carry trades entre en question lorsque les pays qui offrent des taux d'intérêt élevés commencent à les réduire. Le changement initial de politique monétaire tend à représenter un changement majeur de tendance pour la monnaie. Pour carry trades de réussir, la paire de devises soit n'a pas besoin de changer de valeur ou d'apprécier. Lorsque les taux d'intérêt diminuent, les investisseurs étrangers sont moins obligés d'aller longtemps la paire de devises et sont plus susceptibles de chercher ailleurs pour des opportunités plus rentables. Lorsque cela se produit, la demande pour la paire de devises diminue et elle commence à se vendre. Il n'est pas difficile de réaliser que cette stratégie échoue instantanément si le taux de change se déprécie de plus que le rendement annuel moyen. Avec l'utilisation de l'effet de levier, les pertes peuvent être encore plus significatives, c'est pourquoi lorsque carry trades vont mal, la liquidation peut être dévastateur. La Banque centrale intervient dans la monnaie Les opérations de portefeuille échoueront aussi si une banque centrale intervient sur le marché des changes pour empêcher la hausse de la devise ou pour l'empêcher de diminuer davantage. Pour les pays qui dépendent de l'exportation, une monnaie excessivement forte pourrait prendre une grosse bouchée des exportations tandis qu'une monnaie trop faible pourrait nuire aux bénéfices des entreprises avec des opérations à l'étranger. Donc si l'Aussie ou Kiwi. Par exemple, devient trop forte, les banques centrales de ces pays pourraient recourir à des interventions verbales ou physiques pour endiguer la hausse de la monnaie. Tout soupçon d'intervention pourrait inverser les gains dans carry trades. Si ce n'était que cela facile Une stratégie efficace carry trade ne consiste pas simplement à aller longtemps une monnaie avec le plus haut rendement et court circuiter une monnaie avec le plus faible rendement. Alors que le niveau actuel du taux d'intérêt est important, ce qui est encore plus important est l'orientation future des taux d'intérêt. Par exemple, le dollar américain pourrait s'apprécier par rapport au dollar australien si la banque centrale des États Unis augmente les taux d'intérêt à un moment où la banque centrale australienne se resserre. Aussi, carry trades ne fonctionne que lorsque les marchés sont complaisants ou optimistes. L'incertitude, l'inquiétude et la peur peuvent amener les investisseurs à se détendre. Les 45 ventes en paires de devises comme le AUDJPY et NZDJPY en 2008 a été déclenchée par le Subprime transformé crise financière mondiale. Puisque carry trades sont souvent des investissements à effet de levier, les pertes réelles étaient probablement beaucoup plus grandes. La meilleure façon de traiter le commerce est par l'entremise d'un panier Lorsqu'il s'agit de transporter des opérations, à tout moment, une banque centrale peut maintenir les taux d'intérêt stables tandis qu'un autre peut les augmenter ou les diminuer. Avec un panier composé des trois devises les plus élevées et des trois monnaies les moins productives, une seule paire de devises ne représente qu'une partie de l'ensemble du portefeuille. Par conséquent, même s'il ya liquidation de carry trade dans une paire de devises, les pertes sont contrôlées par la possession d'un panier . C'est en fait la méthode préférée de carry trading pour les banques d'investissement et les hedge funds. Cette stratégie peut être un peu délicate pour les individus parce que la négociation d'un panier aurait naturellement besoin d'un plus grand capital, mais il peut être fait avec de plus petites tailles de lot. La clé avec un panier est de changer dynamiquement les allocations de portefeuille basées sur la courbe de taux d'intérêt et les politiques monétaires des banques centrales. Bénéficiant du commerce de transport Le carry trade est une stratégie à long terme qui est beaucoup plus approprié pour les investisseurs que les commerçants parce que les investisseurs se réjouiront du fait qu'ils auront seulement besoin de vérifier les prix quelques fois par semaine plutôt que quelques fois un journée. Vrai, portez les commerçants, y compris les banques de premier plan à Wall Street. Tiendront leurs positions pendant des mois (sinon des années) à la fois. La pierre angulaire de la stratégie de carry trade est d'être payé pendant que vous attendez, donc l'attente est en fait une bonne chose. En partie à cause de la demande de carry trades, les tendances du marché des devises sont fortes et directionnelles. Ceci est important pour les commerçants à court terme aussi bien parce que dans une paire de devises où le différentiel de taux d'intérêt est très important, il peut être beaucoup plus rentable de chercher des occasions d'acheter sur les trempettes dans la direction de la porter que d'essayer de le faire disparaître. Pour ceux qui insistent sur la diminution de la force AUDUSD, par exemple, ils devraient se méfier de tenir des positions courtes trop longtemps parce que chaque jour qui passe, plus d'intérêt devra être payé. La meilleure façon pour les commerçants à plus court terme de regarder l'intérêt est que gagner, il contribue à réduire votre prix moyen tout en payant l'intérêt l'augmente. Pour un commerce intraday, le report ne sera pas question, mais pour un trois, le commerce de quatre ou cinq jours, la direction de transport devient beaucoup plus meaningful. OANDA 1080108910871086108311001079109110771090 10921072108110831099 cookie 10951090108610731099 1089107610771083107210901100 1085107210961080 10891072108110901099 10871088108610891090109910841080 1074 1080108910871086108311001079108610741072108510801080 1080 108510721089109010881086108010901100 10801093 10891086107510831072108910851086 108710861090108810771073108510861089109011031084 10851072109610801093 10871086108910771090108010901077108310771081. 10601072108110831099 biscuits 10851077 10841086107510911090 1073109910901100 108010891087108610831100107910861074107210851099 107610831103 109110891090107210851086107410831077108510801103 10741072109610771081 10831080109510851086108910901080. 1055108610891077109710721103 108510721096 1089107210811090, 10741099 108910861075108310721096107210771090107710891100 1089 10801089108710861083110010791086107410721085108010771084 OANDA8217 109210721081108310861074 biscuit 1074 108910861086109010741077109010891090107410801080 1089 10851072109610771081 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